BTG vê potencial de alta de 63% em frigorífico
A JBS (JBSS32) continua sendo uma das teses mais atrativas do setor de proteínas, segundo avaliação do BTG Pactual. O banco manteve a recomendação de compra para as ações da companhia e definiu preço-alvo de R$ 100, o que indica um potencial de valorização de 63% em relação ao valor atual.
Após participar do Investor Day da empresa nos Estados Unidos, os analistas do banco destacaram a consistência da estratégia da JBS. Eles apontaram a diversificação global das operações, a disciplina na alocação de capital e a forte geração de caixa como pontos positivos.
Nos Estados Unidos, a JBS anunciou o fechamento de parte de sua capacidade de processamento de bovinos. A capacidade anual de abate foi reduzida de 33 milhões para 27 milhões de cabeças. Segundo a empresa, a medida busca concentrar as operações em regiões com maior oferta de gado e aumentar a diferença de margens em relação aos concorrentes.
A administração da JBS também informou que uma possível reabertura das importações de gado do México poderia aliviar a escassez de animais no mercado norte-americano, um dos principais desafios para o setor no país.
Nas demais operações, a estratégia da companhia segue focada no fortalecimento das marcas e na aproximação com o consumidor final. O BTG destacou o crescimento de marcas como Just Bare, Seara, Primo e Friboi, além da expansão da plataforma global de distribuição e exportação.
A estrutura financeira da JBS também foi mencionada pelos analistas. O banco avalia que a empresa possui um dos balanços patrimoniais mais sólidos do setor, com prazo médio da dívida superior a 15 anos e custo médio de financiamento de 5,7%. A companhia também reduziu em US$ 400 milhões o plano de expansão previsto para 2026, reforçando a disciplina financeira e a preservação de caixa.
Para os próximos anos, a JBS mantém a estratégia baseada em crescimento orgânico, expansão das operações nos Estados Unidos, uso potencial das ações em futuras aquisições e busca por inclusão no índice S&P 500. O BTG revisou para baixo as estimativas de lucro para 2026 devido a uma visão mais cautelosa para as margens do negócio de bovinos nos EUA. Apesar disso, o banco entende que a combinação de valuation, diversificação geográfica, disciplina financeira e geração de caixa sustenta a recomendação de compra.