BTG Pactual reitera compra de ações da Vale

Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis estão sendo negociados com desconto em relação às grandes mineradoras e que a companhia continua capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.

De acordo com Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale parece barata. O papel é negociado com múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em comparação com as grandes mineradoras diversificadas australianas.

Os analistas citam os preços atuais das commodities e a taxa de câmbio. Eles estimam que a empresa ainda seja capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado, um nível que consideram atrativo.

A equipe do BTG reconhece que algumas premissas operacionais importantes pioraram nos últimos meses. Isso inclui o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, resultado de fatores operacionais temporários e inflação de custos.

"Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses", afirmaram os analistas. Eles mantiveram a recomendação de compra para o papel.

Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, os papéis acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% em junho.